Film Submarino zdobył wiele nagród i wyróżnień. W 2010 roku reżyser Thomas Vinterberg został nominowany do nagrody Złoty Niedźwiedź podczas Międzynarodowego Festiwalu Filmowego w Berlinie. Z kolei Jakob Cedergren został nominowany do kategorii Najlepszy Europejski Aktor podczas rozdania Europejskich Nagród Filmowych. 2011 rok był dla filmu Submarino obfity w nagrody. Podczas Bodil Awards był laureatem w kategoriach: Najlepsza aktorka drugoplanowa (Patricia Schumann), Najlepszy film (Thomas Vinterberg). Podczas festiwalu Robert Festival film Submarino zwyciężył w następujących kategoriach: Najlepszy Aktor Drugoplanowy (Peter Plaugborg), Najlepsze kostiumy (Margrethe Rasmussen), Najlepsza scenografia (Torben Stig Nielsen), Najlepsza muzyka (Thomas Blachman, Kristian Eidnes Andersen), Najlepsza piosenka (Agnes Obel za piosenkę “Riverside”), Najlepszy film (Thomas Vinterberg – reżyser, Morten Kaufmann – producent), Najlepszy Aktor (Jakob Cedergren), Najlepszy Aktor Drugoplanowy (Gustav Fischer Kjærulff), Najlepsza aktorka drugoplanowa (Patricia Schumann). Tego samego roku podczas Międzynarodowego Festiwalu Filmowego Titanic reżyser Thomas Vinterberg został nagrodzony Nagrodą Publiczności.